第一步，在新债上市前一天预测。预测应尽量在新债上市前一天进行，过早预测中间要面临很多不确定性，也许你刚预测完，晚上突然美股暴跌，又或者发行这个转债的公司爆炸失火，那么之前预测的价格可能就失效。越接近上市时间预测，准确率越高。
第二步，算出这只转债在上市前一天的转股价值。转股价值=（ 100/转股价）正股价，如特发转2，转股价是12.33元，上市前一天正股特发信息股价是11.44元，特发转2的转股价值= （ 100/12.33） 11.44=92.78元。转股价值东方财富等网站有现成的数据，可以直接采用，不必手工计算。
第三步，估算新债上市的溢价率。特发转2的转股价值是92.78元，若按照等价交换的原则，特发转2的交易价格应该也是92.78元。但价格还会受供求影响，投资者都看好时就会产生溢价，市场价高于100元面值；投资者不大看好时就会出现折价，甚至跌破面值，如本钢转债。按照当前的环境，大部分新债上市都会产生溢价，特发转2自然也不例外。
第四步，观察正股走势，酌情增减溢价率。转债的溢价率是随时可变的，若第二天正股暴涨，溢价率就会缩小，转债开盘价就要升高，若正股第二天暴跌，溢价率扩大，那转债开盘价不免被拖累。如大禹转债上市前一天，正股大禹节水连续两个涨停仍未打开，走势强势，大禹转债上市当天大禹节水仍可能以涨停开盘，那么大禹转债的溢价率相应要给得更高一些，所以我将大禹转债的价格定在155元之上。
一、如何估算新债的溢价呢：
1、 最好的办法是找到和它业务类似的转债，看它的溢价率是多少。因为，对同一类型的公司，倘若不是特别出彩，大家给的溢价是差不多，可以类推。
2、 好比同一个村子里，果农张三与果农李四种出来的苹果，销售价不会差太远，最多也就谁的果大些、好看些，收购商多给一块几毛一斤罢了。
可转债上市六个月之后，会进入转股期，在转股期投资者可以把持有的可转债转换成股票，当然也可以不转换成股票，主要是看其转股价格怎么样。
可转债的转换价格如何确定
根据规定是以20日均价和前一日均价为准，可转债的转股价格=可转债的正股价格/可转债的转股价*100。转股后的价值=转债张数*100/转股价*股票价格，转债的价值=转债价格*转债张数。
比如投资者持有一手也就是10张可转债，其转股价格是20元，在其正股价格为25元的时候进行转股操作，那么转股后的股票价值就是：10×100÷20×25=1250元。
可转债按债券的发行面值转股，不是按当时可转债市值转股，可转债的面值一般是100元，转换成股票的股份数(股)=转债张数×100÷转股价格，当日买进的可转债可当日进行转股，可转债需在交易时间内申请转股，转股的股票会在T+1日到账，到账当天即可卖出。
正股价是指发行可转债的上市公司的市场价格。转股价格是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格。
转股价值=100*正股价/转股价，通过这个公式可看出转股能不能获得很好收益，最重要的因素是转股价。转股价格越低，转股价值就越大，转股收益就越大;反之转股价格越高，转股价值就越小，转股收益就低。
到了转股期之后，要不要把可转债转换成股票，就看其转股价格怎么样，再者是看其正股是否受欢迎。操作可转债转股是没有手续费的。
现在打新债的人是越来越多了，转债的破发风险比较小，中一签可以赚不少钱，但是很多人对于发债不是很了解，我们今天来看看发债中签后什么时候卖。
发债中签后什么时候卖？
首先我们来看下可转债的上市交易时间：
可转债交易实行的交易制度是t+0.所以上市第一天投资者就可以把中签的转债全部卖出去了，发债不同，上市时间也是不同的，不过根据以前转债上市的时间来看一般都是在申购之后的一个月时间内上市的。交易时间就是在每个交易日的上午9.15到9.25.9.30到11.30.下午1.00到3.00.交易数量就是一手或者是其整数倍。
发债中签后什么时候卖可以分为以下几种情况来看：
一、发债对应的正股基本面没什么问题而且市场行情也比较好的话，转债上市第一天的上涨概率也比较大，涨幅可以达到百分之10到30左右，这种情况就可以在上市当天直接卖出。
二、发债上市也有可能会破发，如果上市之后的价格比100元的发行价要低的话，就是破发了，如果遇到大股东套现、a股市场调整、可转债扩容、债市整体走弱等情况都可能会导致破发，这种情况下也可以选择卖出，一般来说发债下跌幅度会比上涨幅度小，下跌幅度不会比10%要高的。或者也可以等到日后价格在高点的时候卖出，可转债的价格和股票一样也是在不断变动的。
三、如果对于正股或者后市行情看好的话，也可以继续持有等到正股的价格比转股价高的时候转为上市公司的股票，或者是等到发债价格反弹之后再卖出。
四、保底选择时持有到期获得债券利息预期收益，但是可转债票面利率是很低的，第一年票面利率平均大约在0.4%。
发债中签收益一般有多少？
可转债中签之后的收益要根据市场情况来确定，在市场好的时候可能可以拿到百分之10到30的收益，也就是每个可转债可以拿到大约100到300元。
我们可以参考以下历史数据：
在最近半年，假如以可转债上市第一天开盘价也就是集合竞价卖出，中一签赚的最大收益是300元，三月份可转债行情非常火，不少可转债上市首日开盘价就达到了130元。
另外，在最近半年也没有破发的股票，所以没有一只可转债亏损，最小的收益是12元，也就是开盘价100.12元，卖出之后的收益是12元。
可转债的破发风险和公司大股东套利、本身正股走势以及市场环境有关，通常在熊市中，人们情绪悲观的时候更可能会破发，如果破发的话，根据可转债的定义，如果持有到期的话仍然还是可以按照票面金额100元兑付本息。
此外，这里还要提醒大家，可转债是一种风险低的投资产品，但是它并不是完全没有风险的产品，所以可以肯定的是可转债也是有一定风险的，有亏损的可能，甚至还有可转债上市就破发了，也有的转债上市就跑到99元之下，这样的话投资者卖了也是亏的，所以可转债更加适合长期投资者，长期持有可转债确实是一个比较不错的投资方式。
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